【集萃網(wǎng)觀察】雖然有還原物主要生產(chǎn)廠家停產(chǎn)這樣的利好消息存在，但最近染料股走勢卻不漲反跌，這讓不少人都深感意外，以浙江龍盛（600352.SH）為例，公司股價從國慶后至今，已累計下跌逾7%，到達目前14.5元/股左右的較低位。究其原因，分析人士認為，染料股這一波的下跌主要是受大盤以及下游印染行情低迷的拖累。
“按照往年，這個時候應該是下游旺季，但今年的印染旺季卻遲遲不來，印染廠生意一般，影響染料價格�！币晃徊辉敢饩呙乃侥既耸勘硎�。他的話得到了印染廠的證實，一位江蘇地區(qū)印染廠負責人對大智慧通訊社（微信號DZH_news）表示，現(xiàn)在印染行情“差得一塌糊涂”，好轉(zhuǎn)還需等到明年。
“此外，浙江龍盛和閏土股份（002440.SZ）都是融資融券標的公司，之前在13.7元/股（8月底-9月初時候）的價格低位時，很多人都融資買入浙江龍盛，而現(xiàn)在大盤正當盤整之際，因此為避免爆倉這部分人會選擇盡快撤離，這對股價亦有影響�！鄙鲜鏊侥既耸勘硎�。
數(shù)據(jù)顯示，從8月底開始，浙江龍盛融資買入額開始出現(xiàn)較為明顯的增長。其中在9月1日，公司融資凈買入額達到2.03億元，創(chuàng)下自身單日凈買入額新高，當日公司股價上漲3.16%。但是國慶之后，公司融資買入額開始縮量，融資余額也處于下滑態(tài)勢。
“染料是周期股，它的這一波行情從2012年底開始，到現(xiàn)在已將近兩年，而以往的話差不多也都是這么一個周期。周期股如果能在歷史低點，在行情開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折時買入，那還是很容易能賺錢的，不然也難。"該私募人士補充道。
今年9月中的時候，國內(nèi)還原物主要生產(chǎn)廠家-寧夏明盛染化有限公司（下稱“明盛染化”）老廠區(qū)因非法排污而被勒令永久性關(guān)閉，而公司新廠在短期內(nèi)又無法投產(chǎn)，導致還原物價格由3萬元/噸突然暴漲至10萬元/噸以上。還原物為生產(chǎn)分散染料的重要中間體，因此業(yè)內(nèi)預計明盛染化停產(chǎn)事件可利好分散染料行情。不過，由于染料廠仍有一定庫存，加上印染需求遲遲不見好，因此還原物價格雖然上漲了，市場成交卻有限，對染料價格的支撐作用也不甚明顯。
“按照目前的情況來看，預計還原物事件對染料價格的影響還要過一段時間才能顯現(xiàn)。但染料雖屬于強周期性化工產(chǎn)品，其環(huán)保敏感度、行業(yè)集中度都比較高，因此很容易會因為一些環(huán)保突發(fā)事件而使得行情發(fā)生改變。加上新的環(huán)保法將于明年開始實施，所以染料仍可關(guān)注�！币晃换鸱治鰩煴硎�。
而對于這一波還原物漲價后明顯不同于活性染料中間體-H酸暴漲后造成的染料行情，業(yè)內(nèi)人士如此解釋道：“H酸價格暴漲后，在今年下半年又一下子暴跌，給很多貿(mào)易商造成不小的損失，有H酸這樣血淋林的例子擺在面前，因此還原物漲價后，市場就顯得理性多了，不會急于去追捧。”
“另外，H酸的例子也讓市場擔憂，雖然明盛染化老廠被關(guān)，新廠短期內(nèi)也無法投產(chǎn)，但還原物價格一旦上來后，是不是也會像H酸那樣，很多小企業(yè)就突然冒了出來，它們?yōu)榱吮├x擇鋌而走險偷偷生產(chǎn)，隨后導致行情大變。這些小廠一般會以較低的價格銷售，并且也不在乎能生產(chǎn)多久，它們只要能在行情最好的時候賺到一筆，之后關(guān)掉也可以�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。
2013年，以H酸為代表的染料中間體價格的上漲帶漲了染料價格，使染料成為當時的“明星化工產(chǎn)品”。而受益于染料價格的上漲，浙江龍盛和閏土股份在過去一年多時間里也實現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長。但從兩家公司公布的2014年半年報來看，兩者在今年三季度的業(yè)績表現(xiàn)都會較為平淡。
來源：第一紡
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